職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的加入，并未給深圳惠程的經(jīng)營(yíng)帶來好轉(zhuǎn)。2014年度，其9家子公司有7家出現(xiàn)虧損，包括3家由新管理層掌舵的。
2015年3月3日晚，深圳惠程（002168.SZ）提前披露2014年年報(bào)，盡管8885萬元的虧損額并不大，但其喊出了“去家族化”戰(zhàn)略且引進(jìn)了一大批職業(yè)經(jīng)理人后卻出現(xiàn)了上市以來的首年虧損，仍然在資本市場(chǎng)掀起了波瀾。
而與經(jīng)營(yíng)不佳相反，2014年深圳惠程在資本運(yùn)作方面頻頻發(fā)力，包括籌劃重組、變賣資產(chǎn)、投資運(yùn)作，等待。新一代高管究竟給深圳惠程帶來了什么？這在投資者心中留下了大大的問號(hào)。
“改革年”首虧
近日，深圳惠程可謂關(guān)注度頗高。
2015年3月3日晚，深圳惠程發(fā)布了2014年年報(bào)，稱 2014年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.13億元，同比下降27.63%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.18億元，同比下降549.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-8885.23萬元，同比下降349.17%；產(chǎn)品綜合毛利率31.21%，同比下降3.33%。
市場(chǎng)迅速聞風(fēng)而動(dòng)。3月3日，深圳惠程即遭拉升漲7.51%，報(bào)收9.74元/股；3月4日，原第一大股東呂曉義通過大宗交易平臺(tái)拋售公司股票440萬股，套現(xiàn)4070萬元（減持后為第二大股東）。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這是自2007年上市以來深圳惠程首年虧損。
事實(shí)上，早在2014年10月11日披露的3季報(bào)中深圳惠程已透露出業(yè)績(jī)驟變的信號(hào)，在前三季度虧損1889.59萬元的基礎(chǔ)上，“預(yù)計(jì)2014年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8000萬元至-10000萬元”。
盡管深圳惠程對(duì)年度業(yè)績(jī)變臉作出了如下解釋——“2014年，由于電氣業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司產(chǎn)品中標(biāo)數(shù)量、中標(biāo)金額大幅下降；公司加大市場(chǎng)拓展力度，導(dǎo)致銷售費(fèi)用上升；期內(nèi)計(jì)提資產(chǎn)減值損失；聚酰亞胺新材料業(yè)務(wù)銷售未達(dá)到預(yù)期，成本費(fèi)用大幅上升等不利因素影響，公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)較前期均大幅下滑”，市場(chǎng)仍有所困惑。
上市后的深圳惠程似乎并無突出表現(xiàn)，盈利情況常年處于微增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是近幾年來公司凈利潤(rùn)更是不斷滑坡——2012年，公司營(yíng)業(yè)收入為3.77億，凈利潤(rùn)6420.25萬元；2013年，公司營(yíng)收4.33億元，盈利降至3565.91萬元。
迫于業(yè)績(jī)疲軟，2014年起深圳惠程著手于改革和調(diào)整，開始實(shí)施職業(yè)經(jīng)理人制度，在更換掉一批創(chuàng)業(yè)元老后，引進(jìn)了專業(yè)化的新管理層團(tuán)隊(duì)。這還一度被市場(chǎng)人士解讀為，“深圳惠程急于引入職業(yè)經(jīng)理人，可能與公司主營(yíng)增長(zhǎng)困難有關(guān)”。
由此看來，在過去的一年，深圳惠程的新征程似乎并沒有帶來大轉(zhuǎn)機(jī)，職業(yè)經(jīng)理人制度的實(shí)行尚未發(fā)揮顯著成效。
2015年3月5日，理財(cái)周報(bào)記者終于接通了深圳惠程證券部電話，工作人員稱，“董秘方莉在出差”。而記者發(fā)往公司官方郵箱和董秘郵箱的采訪函，至截稿日并未收到回復(fù)。
“職業(yè)經(jīng)理人化”未果
2014年，深圳惠程對(duì)外傳遞出明確的求變信號(hào)。
一直以來，深圳惠程就具有深厚的家族色彩。其中，前董事呂鳳華與前董事長(zhǎng)呂曉義（現(xiàn)第二大股東，持股比例11.76%）系兄弟關(guān)系；前總經(jīng)理何平（與一致行動(dòng)人任金生合計(jì)持股比例12.17%，為第一大股東）與前董事長(zhǎng)任金生系夫妻關(guān)系，與前董事何芳系姐妹關(guān)系，與前副總經(jīng)理何峰系姐弟關(guān)系；前副總經(jīng)理兼董秘張國(guó)剛的妻子吳璠曾在公司上市時(shí)擔(dān)任公司會(huì)計(jì)、監(jiān)事會(huì)主席。
這一次，深圳惠程“去家族化”的決心很大，同時(shí)還醞釀向職業(yè)經(jīng)理人制度轉(zhuǎn)型。
2014年1月3日，深圳惠程第四屆董事會(huì)第十六次會(huì)議審議通過了實(shí)行職業(yè)經(jīng)理人制度的議案。董事會(huì)認(rèn)為，“隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈和產(chǎn)品科技含量的不斷提高，公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)管理層成員的視野、水平、素質(zhì)和能力提出了更高要求，一方面電力產(chǎn)品業(yè)務(wù)需要鞏固和拓展，另一方面聚酰亞胺纖維（PI）、納米纖維電池隔膜等業(yè)務(wù)亟須開發(fā)國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、亟須延伸拓寬產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，因而決定在公司逐步實(shí)行職業(yè)經(jīng)理人制度，吸引聚集國(guó)際國(guó)內(nèi)優(yōu)秀人才，持續(xù)改善公司在生產(chǎn)、管理、營(yíng)銷方面的薄弱環(huán)節(jié)，全面提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷提高國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的占有率，為公司做強(qiáng)做大提供強(qiáng)有力的智力支持和機(jī)制保障”。
編制2013年報(bào)時(shí)深圳惠程也已經(jīng)規(guī)劃，“新的一年公司將大力推動(dòng)職業(yè)經(jīng)理人管理制度，結(jié)合公司戰(zhàn)略使命和3-5年發(fā)展目標(biāo)，選聘一批對(duì)行業(yè)和專業(yè)有深入見解,、經(jīng)驗(yàn)豐富的職業(yè)經(jīng)理人，以完善的激勵(lì)與約束制度，充分調(diào)動(dòng)人才的積極性，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。”
此后深圳惠程對(duì)原高管進(jìn)行了大洗牌，聲稱“為了促成公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離、配合公司實(shí)施職業(yè)經(jīng)理人制度”。
2014年1月4日，深圳惠程突然宣布總經(jīng)理、董事桑玉貴辭職（改任副總經(jīng)理）。
2014年1月21日，深圳惠程“去家族化”邁出了關(guān)鍵性步伐，新任管理層華麗登場(chǎng)。董事長(zhǎng)任金生（留任相關(guān)控股子公司董事）和董事呂鳳華（留任公司總工程師）、何芳提出辭職。瑞茂通前董事兼總經(jīng)理紀(jì)曉文擔(dān)任新董事長(zhǎng)，并聘任前博盈投資董事長(zhǎng)兼總裁楊富年為總經(jīng)理，且補(bǔ)選楊富年、王東、田青為公司董事。
2月19日，深圳惠程的“職業(yè)經(jīng)理人化”加速。當(dāng)日，公司連發(fā)數(shù)則辭職公告，稱副總經(jīng)理何芳、副總經(jīng)理陳明春、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人趙勇敏、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書趙勛、證券事務(wù)代表劉婷等人辭去相應(yīng)職務(wù)，同時(shí)“聘任許為寧為公司副總經(jīng)理”、“聘任田青為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)”。
2月24日，趙玉梅辭去監(jiān)事職務(wù)。3月1日，祁錦波、安國(guó)華、桑玉貴、呂敬民、馮海元、何峰辭去副總經(jīng)理職務(wù)；4月8日，趙勛辭去副總經(jīng)理職務(wù)；5月9日，楊耀宇辭去監(jiān)事職務(wù)。
資料顯示，上述新進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人的履歷光鮮。其中，紀(jì)曉文曾任數(shù)家化工企業(yè)董事，對(duì)材料行業(yè)十分熟悉，且管理經(jīng)驗(yàn)豐富，曾出任九發(fā)股份董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理以及其重組后的上市公司茂瑞通的董事。而楊富年同樣履歷豐富，有著跨國(guó)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，曾任上市公司博盈投資董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。許為寧曾在吉利和上汽任職多年，深諳汽車行業(yè)。田青歷任普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)經(jīng)理，華為賽門鐵克科技有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)理兼審計(jì)總監(jiān)，華為技術(shù)有限公司中國(guó)區(qū)企業(yè)業(yè)務(wù)稽查部部長(zhǎng)。王東則曾在多家銀行任職，頗有金融背景。
對(duì)這樣的人力布局和團(tuán)隊(duì)陣容，正如深圳惠程在2014年年報(bào)中所述“專業(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化”，給將“電氣業(yè)務(wù)全面升級(jí)固化和聚酰亞胺材料業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化”作為戰(zhàn)略目標(biāo)的深圳惠程帶來了新的生機(jī)。
重新起航的深圳惠程對(duì)這批職業(yè)經(jīng)理人賦予了重任。紀(jì)曉文、王東、田青三人一齊出任深圳惠程旗下控股子公司吉林高琦聚酰亞胺材料有限公司（下稱“吉林高琦”）、江西先材納米纖維科技有限公司（下稱“江西先材”）、長(zhǎng)春高琦聚酰亞胺材料有限公司（下稱“長(zhǎng)春高琦”）董事；楊富年、許為寧出任長(zhǎng)春高琦董事。
一位曾到深圳惠程調(diào)研的機(jī)構(gòu)人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，“電氣業(yè)務(wù)是深圳惠程的基本盤，聚酰亞胺（PI）為增量盤，而公司未來的最大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)還是在PI上。在新能源汽車大爆發(fā)前夜，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈蠢蠢欲動(dòng)，深圳惠程的PI隔膜亟待市場(chǎng)突圍，搭建這樣一個(gè)管理領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，當(dāng)時(shí)很多人都以為企業(yè)可能會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。”
資本市場(chǎng)更是曾經(jīng)期待滿滿。
然而事與愿違。職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的加入，在剛剛結(jié)束的2014年并未給深圳惠程的經(jīng)營(yíng)帶來起色，反倒是惡化。并且，由新管理層掌舵的上述3家控股子公司在2014年仍然繼續(xù)出現(xiàn)虧損，其中2家虧損額大幅增加。2014年年報(bào)顯示，深圳惠程的9家子公司，有7家出現(xiàn)虧損。
對(duì)此，市場(chǎng)表示不解。
資本運(yùn)作怪象頻發(fā)
那么，職業(yè)經(jīng)理人的到來，究竟給深圳惠程帶來了什么？
理財(cái)周報(bào)記者接觸到的多位券商分析師表示，已經(jīng)有一段時(shí)間沒有研究深圳惠程或是沒有調(diào)研，不便多談。
自上任以來，深圳惠程新一代高管留給資本市場(chǎng)的印象，更多似乎與資本運(yùn)作相關(guān)。
且不論2015年1月27日宣布終止籌劃重大資產(chǎn)重組在資本市場(chǎng)引起一片嘩然，2015年2月25日深圳惠程發(fā)布的子公司長(zhǎng)春高琦股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告更是將其剝離旗下資產(chǎn)的前塵往事全部勾起。
公告稱，雖然聚酰亞胺產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場(chǎng)前景看好，但目前技術(shù)和工藝還不完善，市場(chǎng)對(duì)聚酰亞胺產(chǎn)品和價(jià)格的接受程度不理想，短期難以完全克服，長(zhǎng)春高琦一直處于虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)在今后一段時(shí)期內(nèi)將持續(xù)虧損，公司與控股股東（最新的控股股東已變更為何平及一致行動(dòng)人任金生）呂曉義簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬將所持長(zhǎng)春高琦18%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給呂曉義。深圳惠程原持有長(zhǎng)春高琦51%股權(quán)，2014年11月23日，深圳惠程將長(zhǎng)春高琦33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給呂曉義，本次18%股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，深圳惠程將出清長(zhǎng)春高琦股權(quán)。這也宣告了持續(xù)多年的“聚酰亞胺”故事黯然落幕。
除了長(zhǎng)春高琦，江西先材也一直處于虧損狀態(tài)且扭虧無望，其52.8%股權(quán)已于2014年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給了股東呂曉義、何平。
而這兩家控股子公司，承載的恰恰是深圳惠程的最大業(yè)績(jī)看點(diǎn)，如今卻落入股東之手。投資者直呼，“看不懂！”
投資者更看不懂的是，深圳惠程計(jì)劃在投資運(yùn)作方面投入大力氣。理財(cái)周報(bào)記者注意到，在2014年年報(bào)的“投資收益”一欄中，一改往年的“0收益”或是“數(shù)十萬收益”，深圳惠程新增了621.41萬元投資收益，可見2014年公司在投資方面籌謀較多。此外，據(jù)深圳惠程2015年相關(guān)公告，公司擬以不超過1.2億元自有資金進(jìn)行證券投資，擬使用不超過4億元自有資金發(fā)起設(shè)立或者與其他專業(yè)投資者共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu)基金。
如此看來，資本運(yùn)作的魅影重重。在職業(yè)經(jīng)理人的帶領(lǐng)下，經(jīng)營(yíng)不善的深圳惠程究竟將走向何處，我們拭目以待。