本次會議由寧波杉杉股份有限公司（以下簡稱“杉杉股份”或“公司”）董事長兼總經(jīng)理莊巍先生主持，副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)楊峰先生、副總經(jīng)理兼董事會秘書陳鵬宇先生等出席會議，與投資者進行了互動交流。

    一、2018年公司業(yè)績回顧

    2018年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入88.53億元，同比增長7.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.15億元，同比增長24.46%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5.40億元，同比大幅轉(zhuǎn)正；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率10.55%，同比增長0.89個百分點。

    2018年，公司鋰電池材料業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入占比達80%，其中：正極主營業(yè)務(wù)收入46.64億元，占比約53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.07億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅轉(zhuǎn)正，客戶集中度進一步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整變化。2018年正極公司引進戰(zhàn)略投資者廣州舟融言股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和杭州邁捷投資有限公司,引入資本20億元。

    負極主營業(yè)務(wù)收入19.38億元，占比約22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.09億元，銷量33,907噸，寧波杉杉新材料技術(shù)中心被認定為國家企業(yè)技術(shù)中心。

    電解液主營業(yè)務(wù)收入4.03億元，占比約5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.45億元，銷售量13,383噸，同比增長109%。

    其他業(yè)務(wù)板塊：2018年，公司繼續(xù)推進新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，寧波利維能通過增資擴股引入戰(zhàn)略投資人“紅杉智盛”，不再納入公司合并范圍，改為權(quán)益法核算；能源管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3,208萬元；服裝業(yè)務(wù)板塊成功在香港聯(lián)交所掛牌上市；類金融板塊結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)入AMC業(yè)務(wù)。

    二、2018年度分紅情況

    根據(jù)立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計報告：2018年度母公司凈利潤705,418,183.11元，加上年初未分配利潤1,437,677,041.37元，提取10%法定盈余公積金為70,541,818.31元，減應(yīng)付2017年普通股股利67,365,899.16元，本次可供分配的利潤為2,005,187,507.01元，擬以2018年末總股本1,122,764,986股為基數(shù)，以未分配利潤向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利0.80元（含稅），應(yīng)付普通股股利89,821,198.88元。本年度無資本公積轉(zhuǎn)增股本方案。

    公司本次利潤分配預(yù)案符合《公司章程》有關(guān)利潤分配政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性，重視對投資者合理投資回報，同時兼顧公司長遠利益、全體股東整體利益及公司可持續(xù)發(fā)展的規(guī)定，公司2018年度向全體股東派發(fā)2018年度現(xiàn)金股利0.08元/股（含稅），約計人民幣8,982萬元（含稅）。

    三、2018年財務(wù)表現(xiàn)

    2018年，公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉梅€(wěn)健增長，實現(xiàn)營業(yè)收入88.53億元，EBITDA22.13億元，同比增長25%，償債能力增強；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤3.03億元，同比下降31%，主要與公司正極業(yè)務(wù)引入戰(zhàn)略投資人導(dǎo)致歸屬權(quán)益比例被稀釋以及2018年公司執(zhí)行了嚴格的商譽減值及相關(guān)資產(chǎn)減值準備有關(guān)。公司整體資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)更加優(yōu)化態(tài)勢，資產(chǎn)負債率保持在50%以下，整體財務(wù)狀況穩(wěn)健良好。

    2018年，公司主營業(yè)務(wù)繼續(xù)向鋰電池材料業(yè)務(wù)聚集，材料業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，其中正極業(yè)務(wù)收入占比達50%以上。相較同行，公司鋰電池材料業(yè)務(wù)營收規(guī)模領(lǐng)先，保持較高綜合毛利率。

    2018年，公司通過客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、應(yīng)收賬款和存貨良好控制，實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流的大幅轉(zhuǎn)正，其中正極公司2018年合并經(jīng)營性現(xiàn)金流為5億元。

    目前，公司未使用的銀行授信額度充足，隨著資金成本相對較高的13杉杉債（利率7.5%）已到期償付，資金成本有望大幅下降，同時公司亦將對長中短債務(wù)結(jié)構(gòu)進行合理配置與調(diào)整，持續(xù)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

    四、2019年展望

    2019年，公司將繼續(xù)聚焦鋰電新能源行業(yè)，以市場需求為導(dǎo)向、以研發(fā)創(chuàng)新為驅(qū)動、以管理提升為手段、以資本投資為補充，進一步鞏固核心競爭力，夯實鋰電池材料的行業(yè)龍頭地位：加快產(chǎn)能優(yōu)化、釋放有效產(chǎn)能，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，實現(xiàn)成本降低和市場占有率提升；加強研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)儲備，增強研發(fā)實力，提升產(chǎn)品性價比；聚焦以鋰電池材料為核心的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建，積極尋求與產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)的戰(zhàn)略合作，形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。通過引入戰(zhàn)略投資人，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新合作模式，繼續(xù)推進新能源汽車、儲能等非鋰電材料新能源業(yè)務(wù)的優(yōu)化調(diào)整。

    五、投資者問答

    問題1：公司負極產(chǎn)能利用率情況？

    回答：負極產(chǎn)能是指成品產(chǎn)能，最終產(chǎn)量還受前端產(chǎn)能制約，內(nèi)蒙古包頭10萬噸一體化基地項目一期（4萬噸）投試產(chǎn)后，能有效緩解前端產(chǎn)能不足的問題。

    問題2：公司正極高鎳產(chǎn)品合作具體是哪方面？

    回答：主要是消費類電子產(chǎn)品，運用到動力電池方面的需求還未釋放。

    問題3：公司扣非歸母凈利潤18年同比下降31%，19年1季度同比下降67%,是什么原因？

    回答：主要受正極業(yè)務(wù)歸母凈利潤同比下降影響，去年同期存在低價原材料庫存增值影響，本期該影響消除；公司積極拓展動力電池市場，三元材料的銷量占比有所提升，但是三元材料的毛利率要低于鈷酸鋰，導(dǎo)致整體毛利率下滑；正極公司引入戰(zhàn)略投資人，歸母權(quán)益比例減少；四季度進行了充分的計提減值準備。一季度扣非歸母凈利潤受正極業(yè)績影響較大，公司之前以鈷酸鋰為主，目前正極產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于調(diào)整階段，三元材料占比會不斷提升。

    問題4 ：公司正極產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是如何？競爭格局如何？

    回答：今年三元材料占比會超過鈷酸鋰；鈷酸鋰方面，公司擁有一定優(yōu)勢，4.45V高電壓鈷酸鋰2018年已經(jīng)實現(xiàn)小批量的供貨，三元產(chǎn)品競爭相對比較激烈，公司積極拓展動力電池市場，高鎳產(chǎn)品也實現(xiàn)供貨，公司鎳83產(chǎn)品KY18也已小批量供應(yīng)給客戶。

    問題5：公司正極材料海外客戶有哪些？供貨有哪些產(chǎn)品？

    回答:主要是韓國地區(qū)，鈷酸鋰和三元材料都有。

    問題6：公司充電樁情況？

    回答：2018年公司充電樁充電量大幅上升，使用率也得到大幅提升。

    問題7：為什么公司2018年四季度扣非歸母凈利潤為負，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為正？

    回答：公司回款情況集中在三四季度，四季度涉及年末計提減值。

    問題8：公司負極4萬噸項目預(yù)計什么時候投試產(chǎn)？

    回答：內(nèi)蒙古包頭10萬噸一體化基地項目一期（4萬噸）預(yù)計2019年年中投試產(chǎn)。