中金公司表示，我們預測全球鋰電池需求至2025年可達1306GWh以上，其中動力電池需求最高，可達1102GWh，占比達84%；消費鋰電需求達126.3GWh，占比10%；根據(jù)SNE預測，2025年全球儲能鋰電需求可達77.6GWh，占比達6%。中金認為電池需求增長的趨勢堅定，動力領(lǐng)跑增長，且多寡頭格局將成為主導。因此，龍頭鋰電企業(yè)及可進入全球一線電池企業(yè)供應(yīng)體系的材料供應(yīng)商將具備放量的確定性。鋰電龍頭供應(yīng)體系進一步移步中國，而CATL深耕本土供應(yīng)體系成本優(yōu)勢顯著。目前LG Chem已全面將供應(yīng)體系轉(zhuǎn)移中國，松下則相對封閉，除負極及正極前驅(qū)體環(huán)節(jié)外，主要以日本供應(yīng)鏈為主。CATL深耕中國供應(yīng)鏈，在四大材料各環(huán)節(jié)的把控上均占上風，因此我們認為在直接材料的成本上，CATL優(yōu)于LG Chem優(yōu)于松下。
